НА ЧЕМ МОЖНО БУДЕТ ЗАРАБОТАТЬ В 2018 Г.

Эксперты советуют инвесторам забыть о фаворитах прошлого года – бумагах металлургических компаний, палладии, акциях «Яндекса» и Сбербанка

Минувший год не принес розничным инвесторам баснословных прибылей. Доходы от вложений в российские ликвидные активы не превысили и 50%. Убытки, впрочем, тоже.

Нефть подорожала почти на 18%, но рублю не удалось заметно укрепиться. По отношению к рублю евро стал дороже почти на 8%, фунт стерлингов – на 4,2%. А вот доллар подешевел к рублю на 5%, иена – на 1,3%, швейцарский франк – на 0,7%.

Год назад в некоторых банках из топ-50 можно было разместить рубли под 9,5–10% годовых, доллары – под 2–2,5%, евро – под 1–1,5%. Поэтому максимальной оказалась доходность рублевых депозитов. Вклады в евро принесли 9,4% дохода. А вот долларовые депозиты лишили вкладчиков как минимум 2,5% вложенных средств.

Обогнать вклады смогли немногие ценные бумаги. Год назад аналитики прогнозировали рост российского рынка акций на 10– 20%, но индекс Московской биржи снизился на 5%, долларовый индекс РТС прибавил лишь 0,2%. Более половины бумаг на бирже подешевели.

Вырасти в разы, как в 2016 г., ликвидным акциям не удалось. Лучшие из них: «Яндекс» (+52%), привилегированные акции Сбербанка (+46%), НЛМК (28%). Аутсайдером стали бумаги АФК «Система» – на них инвесторы потеряли почти половину вложений, на акциях «Магнита» – 42%, ВТБ – 36%.

Снижение инфляции до рекордных 2,5% позволило ЦБ за год опустить ключевую ставку с 10 до 7,75%. Это сыграло на руку держателям рублевых облигаций. «Доходность бумаг последовательно снижалась, а цены росли вместе с ключевой ставкой», – отмечает аналитик IFC Markets Дмитрий Лукашов. По его расчетам, за 2017 г. доход от вложений в длинные облигации федерального займа (ОФЗ) с учетом выплаченных купонов достигал 16%.

Выстрелили бумаги некоторых проблемных компаний, которые смогли справиться с трудностями. Лукашов приводит в пример биржевые облигации банка «Пересвет» 4-го выпуска: годовой доход от вложений в них мог превышать 300%.

Из драгоценных металлов порадовал инвесторов только палладий. Он подорожал на 56% до $1061 за тройскую унцию. Мировая цена золота выросла на 13% до $1302, серебра – на 6,3% до $16,95. Владельцам обезличенных металлических счетов в палладии (металл на них учитывается по ценам ЦБ) удалось заработать около 34%. Из-за падения доллара золото на счетах подорожало лишь на 5%. Владельцы серебряных счетов лишились 2% вложений, платиновых – 8%.

ПРОГНОЗЫ НА ГОД

В 2018 г. инфляция в России вернется к целевым 4%, а ключевая ставка упадет до 6,5–7%, курс рубля при текущих ценах на нефть будет стабильным, прогнозировало большинство аналитиков на бизнес-завтраке «Ведомостей» «Макропрогноз на 2018 г. Лучшие инвестиционные стратегии». Опрошенные «Ведомостями» эксперты ожидают к концу года курс 56–60 руб./$ и 65–70 руб./евро. При нынешних ставках по депозитам (максимальные пока держатся на уровне 8,5% годовых в рублях, 2,85% в долларах и 1,5% в евро) за год доходность банковских вложений вряд ли превысит 8–10% в рублевом эквиваленте.

Больше денег, возможно, дадут инвестиции. Рублевые облигации остаются привлекательными, их цены будут идти вверх – в первую очередь из-за дальнейшего снижения ставки ЦБ, полагают портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Дмитрий Дорофеев и управляющий директор «Сбербанк управление активами» Евгений Линчик. Основной риск, по словам Дорофеева, – введение санкций США, запрещающих инвесторам покупать новые российские долговые бумаги, но он считает это маловероятным.

Управляющие из «Альфа-капитала», «Атона» и других компаний надеются, что индекс Московской биржи за год прибавит 10–20%.

ИДЕИ БУДУЩЕГО

Некоторые аналитики поделились с «Ведомостями» своими инвестиционными идеями на этот год для размещения рублевых активов.

При низких темпах роста экономики и крайне консервативной бюджетной политике Минфина стоит делать ставку на дивидендные акции, считает начальник управления инвестиций УК «Райффайзен капитал» Владимир Веденеев: «Это бумаги «Северстали» и «Алросы» (с учетом разовых выплат после продажи газовых активов) и отдельные имена в потребительском секторе («Детский мир», Х5)». У «Газпрома», «Лукойла» дивидендная доходность более 6%, а у «Детского мира», ММК, МТС – более 9%, отмечает Линчик. Председателю совета директоров «ВТБ капитал управление активами» Владимиру Потапову кажутся привлекательными акции нефтегазовых компаний и банков.

Начальник управления операций на российском фондовом рынке «Фридом финанс» Георгий Ващенко предлагает сделать ставку на акции ВТБ: «Это самый недооцененный российский публичный банк, он стоит дешевле собственного капитала (без учета привилегированных акций), потенциал роста бумаги – 40%».

Весьма интересной идеей остаются акции «Яндекса», считает Дорофеев: «Компания активно развивается, делает перспективные проекты со Сбербанком и Uber, набирает обороты в поисковых запросах и размещении рекламы».

ИГРА НА ЧУЖОМ ПОЛЕ

Эксперты призывают не забывать о валютной диверсификации. Гендиректор группы «Личный капитал» Владимир Савенок рекомендует такую пропорцию: 45% – доллары, 35% – евро, 20% – рубли.

В долларах должно быть больше, чем в евро, соглашается Потапов, который ожидает снижения курса евро к концу года на 2–3 руб. и роста доллара примерно на 1 руб. Ващенко рекомендует держать в валютных активах не менее трети сбережений и считает акции наиболее перспективными объектами для вложения валюты.

В 2017 г. многие фондовые рынки в отличие от российского выросли на 17–35% в долларовом эквиваленте. Рынки тянули вверх интернет- и It-компании. «В частности, группа FANG – Facebook (+53%), Amazon (+56%), Netflix (+55%) и Google (+33%)», – перечисляет Оксана Холоденко из «БКС экспресса». Криптовалюты показали на порядки больший рост – до десятков тысяч процентов, но и риски на этом рынке на порядки выше.

Заработать на иностранных активах удалось российским пайщикам. Паи лучших ПИФОВ – фондов высоких технологий – за год выросли на десятки процентов.

Сейчас большинство аналитиков рекомендуют вкладывать валюту прежде всего в американский рынок. Например, сразу в индекс через соответствующие ETF или ПИФЫ. «Хотя индекс S&P 500 вырос за год на 20%, мультипликатор Р/Е (цена к прибыли на акцию) упал с 25 до 22. Налоговая реформа одобрена и приведет к дальнейшему росту прибылей компаний», – объясняет Савенок. Сам он собирается уменьшать долю в американских активах только в случае резкого повышения ставки ФРС.

Среди секторов эксперты рекомендуют все те же IT, фармацевтику и биотехнологии. «Мир находится в эпицентре очередной технологической революции, поэтому необходимо делать ставку на перспективные тренды 3–5 лет: электронная коммерция, виртуальная и дополненная реальность, онлайн-игры и киберспорт, электромобили и связанные с ними темы, блокчейн и т. д.», – говорит ведущий стратег «Атона» Алексей Каминский. Исполнительный директор GL Financial Group Владимир Михайлов напоминает прогноз Credit Suisse и FBN Securities: акции Facebook в течение года подорожают на 20%. Каминский добавляет Amazon, Google, Alibaba, Tencent, Samsung Electronics, Сбербанк. Инвестиционная идея Ващенко на американском рынке на 2018 г. – Paypal, которая обрабатывает уже более 2 млрд транзакций в год, планирует расширение партнерства с Visa, Mastercard, Vodafone, Alibaba, Wells Fargo и др.

Из новых зарубежных идей он советует IPO Saudi Aramco и быстро растущего производителя смартфонов и планшетов Xiaomi: в 2017 г. его продажи выросли на 56%.

Что касается защитных активов, то согласно консенсус-прогнозу Reuters в 2018 г. цена золота останется в районе $1300 за унцию. Наибольший потенциал среди драгметаллов старший аналитик «Альпари» Роман Ткачук видит у платины: она заменяет палладий в катализаторах.

ИСТОЧНИК

promo berg_press october 30, 15:33 1
Buy for 100 tokens
В ПРОМО на странице блогера Германа Берга, которая называется "Berg PRESS", под девизом "Правдиво о Справедливом" разрешено размещать рекламу постов сделанных именно в ЖЖ. НЕ рекламируйте сторонние сайты! Прошу обратить внимание, что блог Германа Берга посвящён экономике, политике и…

Error

default userpic

Your reply will be screened

When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.